Enea - comeback kid utan piloter

Investeingstes

• Lönsamhet främst => Nytt ledarskap som är redo att spara sig höglönsamma om inte tillväxten tar fart.

• Snart medvind i seglen => Telekom har kämpat i motvind under 2022/2023, snart borde det värsta vara över och deras kunder kan börja planera inför framtiden. Endast 20 % har uppgraderat till 5G core vilket är en drivare för Eneas utveckling. Om telekom inte tar fart nästa år, tror företaget att deras lösningar för cybersäkerhet ensamma kan driva tillväxten.

• Låg värdering => Bolaget värderas lågt på lågkonjukturvinster.

• Starka kassaflöden => Borde innan slutet på 2024 ha nettokassa.

Antitesen

• Bolagets tf. VD är egentligen mer sugen på pension och kommer inte leverera som tidigare. 

• Bolagets tappade kund inom network data layer tyder på att något är ruttet i organisationen och detta är bara ett av många problem som komma skall.

• Det tar ibland lång tid att vända en verksamhet, varför ska man hoppa på nu när inga tydliga till vändning finns.

• Bolaget återköper aktier, men endast tf. ordförande gör samma sak i någon större mängd. Detta trots ett lågt insiderägande. Återköpen ter sig extra illavarslande i ljuset av den dåliga kapitalallokering vid det förra återköpsprogrammet, som genomfördes på den absoluta toppen 2021.

Nuläge och historik: Om Enea

Insiderägande

Texten ska endast ses som inspiration för egen analys, inte rådgivning.  => Disclaimer